德国简史——保时捷与大众的收购战争

2009年

关键词：收购

提起德国制造，汽车总是一个响当当的代表，奔驰、宝马、大众、奥迪、保时捷等品牌在人们心目中都是如雷贯耳。但是鲜为人知的是，经过近几十年来一系列复杂的收购和重组，奥迪和保时捷这两款高端的品牌其实现在都已经归属到大众旗下，成为其汽车王国的一部分。这其中又以保时捷的收购案最有传奇色彩，两个系出同门的品牌因为家族恩怨彼此争斗，最后却是在历史的大潮中握手言和，演绎出了一段惊心动魄的商战故事。

博士的遗产

费迪南德·保时捷博士，又被译为费迪南德·波尔舍（Ferdinand Porsche），是一位非常了不起的汽车设计天才，20世纪最伟大的工程师之一，也是今天故事的两个主角，大众集团和保时捷汽车的共同鼻祖。

保时捷博士于1875年出生在奥匈帝国的波希米亚地区，今天来看算是德国裔的捷克人。费迪南德·保时捷年轻的时候并没有接受过正规的高等教育，但是22岁时就凭借着过人的机械天赋成了维也纳一家电气公司的首席工程师。第二年他加入维也纳洛纳车身工厂，正式开始了他的汽车设计师生涯。

1900年前后，保时捷博士刚开始接触汽车设计，此时还是汽车工业的萌芽阶段，各种新奇的设计理念层出不穷，工程师们都在探索如何让汽车跑得更快更好。保时捷博士在当时就别出心裁地设计出了采用轮毂电机和油电混合动力的超级赛车，堪称特斯拉的鼻祖。即便在新能源汽车开始崭露头角的今天，回首博士一个世纪前的作品，也不得不让人佩服他的眼光。

除了设计汽车，“二战”期间保时捷博士还主持设计了其个人风格浓厚的电传动系统的“虎”式坦克以及由其底盘衍生出来的“费迪南德”坦克歼击车，还有后期著名的“鼠”式超重型坦克。得益于与纳粹高层尤其是希特勒个人良好的私人关系，费迪南德·保时捷还在德国政府的支持下实现了他制造平民汽车的理想。1936年在德国沃尔夫斯堡，一座崭新的汽车工厂拔地而起，保时捷博士野心勃勃地将其命名为“大众”（Volkswagen）。从大众汽车的流水线上下来的第一台产品，就是一代神车，直到今天仍在被无数人膜拜的甲壳虫轿车。

“二战”结束后，保时捷博士因为与纳粹政权的合作关系，自然免不了牢狱之灾，大众汽车工厂也被新的德国政府收归国有。保时捷博士获释后，在原有的斯图加特设计工作室基础上成立了新的保时捷汽车公司，以走高端路线的跑车和赛车为主。1951年1月30日，一代宗师费迪南德·保时捷从沃尔夫斯堡返回斯图加特的途中中风逝世，享年77岁。临终前保时捷博士将保时捷公司股份留给女儿露易丝和儿子费里。此时，露易丝已经嫁给安东·皮耶希，两人也有了子嗣。而正是保时捷博士的这份遗嘱，以及大众工厂国有化的情况，引出了后来姑表兄弟反目，大众与保时捷汽车相爱相杀的一段恩怨传奇。

皮家后人

费迪南德·保时捷博士临终时除了分配家产，还留下了一段遗训：保时捷家族与皮耶希家族应当和睦共处。这个教导在家族第二代的时候还是很有影响，毕竟露易丝和费里·保时捷还是亲姐弟。但是到了家族的第三代，露易丝的儿子费迪南德·皮耶希和费里的幼子沃尔夫冈·保时捷长大成人的时候，所谓的祖训和亲情在金钱利益面前就显得是那么不堪一击了。

为了纪念保时捷经典的356 Speedster 车型，保时捷公司在2010年推出了限量版的911 Speedster跑车，这款特别版的911拥有与其他911明显不同的外观造型：它的车高比一般的911低60毫米，车宽也比一般的911宽了44毫米，整体外观更为张扬。

费迪南德·皮耶希先生自幼争强好胜，敢为人先，时刻以外祖父事业的继任者和接班人自诩。1960年，23岁的费迪南德·皮耶希进入保时捷公司发动机调试处进行锻炼，然后职务一年一个阶梯升任到部门主管。权力在握，皮耶希的野心也越发暴露出来，集团内部该他管的不归他管的都要插手，作风也是强横跋扈，上把管理层得罪个遍，在家族内部也是树敌颇多。终于到了1972年，连他的亲舅舅、费里·保时捷先生都不能忍受这外甥了，干脆利索将他从公司解雇，让他直接回家当一个拿分红的富三代好了。

扫地出门，众叛亲离，这对心高气傲的皮耶希来说无疑是一次重大打击，愤怒之下，他转而投入奥迪公司，打算向舅舅证明——我失去的东西，我一定要拿回来！

现在来看，费里·保时捷将皮耶希扫地出门未尝没有给自己的儿子，沃尔夫冈·保时捷剪除竞争对手的意思。因为事情后来的发展证明费迪南德·皮耶希先生确实是一个出色的汽车工程师外加职业经理人，在奥迪公司他就把上上下下打理得井井有条。在奥迪和大众合并后，他又在大众的核心业务部门一路勇攀高峰。依靠皮耶希的能力和才干，大众集团公司已经成为仅次于丰田的世界第二大汽车集团，堪称汽车界的巨无霸。

收购大战

大众这边蒸蒸日上，保时捷公司的发展也是顺风顺水，虽然销售额与大众不能同日而语，但是走高端路线的保时捷利润率却是高得吓人。2006年一年，保时捷公司盈利达到了13.9亿欧元，大众公司旗下的8个品牌生产了570万辆汽车，数量居世界第二，纯利润也只有27.5亿欧元，两者走的路虽不同，但都走得极为成功。

保时捷911系列可以分为两大类：一类是卡雷拉、Targa和图中右边这辆Turbo这种更适合公路驾驶的高性能跑车；另一类则是GT3、GT2、RS那样拥有强烈赛道气质的赛道跑车。

但是保时捷公司的管理层却并不满意，因为在家族第三代领导人沃尔夫冈的眼里，大众公司应该是保时捷家族的财产，只是因为战争才被收归国有。作为现在家族的掌门人，如果能将大众公司成功收回，也算是大功一件，以后就可以“家祭无忘告乃翁”了。何况现在大众公司还是自己厌恶的表哥皮耶希在管理，新仇旧怨，就在这收购案中一并了结了吧。

早在2005年，沃尔夫冈就和保时捷集团的首席执行官德林·魏德金悄悄地开始增持手头大众公司的股票。到了2007年，机会来了，一直作为收购大众公司最大绊脚石的《大众法》在欧盟的强烈抗议下终于被废除，而此时保时捷家族已经控制31％的大众股份，只要继续增持，早晚大众品牌要重归保时捷家族的门下。但如果保时捷家族大举收购大众的股票，必然会导致大众股票的疯狂上涨，那么德国政府很可能出手干预。所以保时捷家族玩了一手瞒天过海，于2007年成立了保时捷控股，把保时捷汽车转入保时捷控股旗下，并且把原本在保时捷汽车名下的大众公司的股份，也全部转移到了保时捷控股的名下。然后通过保时捷控股，保时捷家族暗中继续收购大众股票。这一手非常漂亮地瞒过了德国政府。在2009年初，保时捷控股成功拿到了50.76％的大众股份。

然而人算不如天算，2008年年末，席卷全球的次贷危机爆发。在之前的股份大战当中，保时捷家族为了拿下更多的股份，从银行拆借了90亿欧元的贷款。受金融危机的影响，保时捷控股的收益也大幅度下降，银行方面又拒绝延期还款，这让保时捷家族压力倍增，一时资金缺口竟达20多亿欧元，几乎要将沃尔夫冈的保时捷帝国拖垮。

绝境面前，保时捷只得向德国政府举债，却被干脆利索地拒绝了。就在这时候，此前一直隐忍不发，冷眼旁观表弟兴风作浪的皮耶希出手了。虽然金融危机下大家都不好过，但是大众集团家大业大，靠着抵押厂房设备就能从银行拿到一大笔贷款。靠着这笔钱，大众集团对保时捷汽车发起了收购。2009年8月，大众汽车与保时捷控股达成一揽子合资协议，大众集团先用39亿欧元价格购得保时捷汽车的49.9％股权，然后再在2012年11月15日至2013年1月14日之间买下保时捷控股手里剩下的50.1％股权，保时捷汽车成为大众集团旗下的一员，大众集团反收购成功。

就这样，保时捷成为大众旗下第10个汽车品牌。而作为双方合作的一个小条件，“蛇吞象”的策划者魏德金将带着5000万欧元的补偿金下课，一个时代终结了。